Otras formas de medir el sentimiento de mercado en Forex

El término "sentimiento del mercado" en realidad significa dos cosas: el apetito del mercado por el riesgo en general, así como el deseo del trader de poseer un instrumento específico. En las monedas, un comerciante puede querer por todos los medios comprar AUD con las expectativas que el Banco de la Reserva de Australia aumentará pronto los tipos de interés, pero si el mercado cuenta con cierta aversión al riesgo y por lo tanto está comprando los bonos del Tesoro de EEUU, el AUD puede caer en su lugar. Del mismo modo que los traders buscan evidencias de apetito de riesgo en monedas específicas (ver la lección sobre el informe de los compromisos de los traders), también lo hacen con el resto de productos financieros.

Indicadores de Riesgo Populares

El indicador de riesgo más popular es el índice de volatilidad del Chicago Board Option Exchanges, o VIX, una medida clave de las expectativas del mercado de la volatilidad a corto plazo, como se refleja en los precios de las opciones de índice de acciones S&P 500.

El VIX toma un promedio ponderado de todos los precios de opciones del S&P 500 y deriva un porcentaje que representa opiniones sobre dirección futura. Si el VIX es de 18, significa que el S&P 500 debe permanecer dentro de un rango de +/- 18% para el próximo año.

Los niveles de VIX mayores de 40 se consideran como reflejo de la aversión al riesgo y los niveles de VIX por debajo de 20 se consideran apetito por el riesgo. En el pico de la crisis financiera de los EEUU en octubre de 2008, el VIX registró un nuevo récord de 89,53. Dos meses antes, el VIX se había negociado un poco por debajo de 19.

Aquellos que observaban el fuerte aumento del VIX habrían sido alertados de que los actores del mercado se estaban volviendo cada vez más reacio al riesgo y buscando refugios seguros.

El CBOE también tiene un Índice de Volatilidad de EuroCurrency (EVX), conocido como el "euro VIX" . Este índice se hizo más popular durante la crisis de la eurozona. El euro VIX "mide las expectativas del mercado acerca de la volatilidad a 30 días del tipo de cambio EUR/USD, aplicando la metodología VIX a las opciones del CurrencyShares Euro Trust (Ticker - FXE). Al igual que otros puntos de referencia VIX, EVZ utiliza opciones que abarcan una amplia gama de precios de ejercicio", explica la CBOE.

Índices de estrés financiero

Muchos argumentan que el VIX está demasiado orientado a la renta variable y prefieren indicadores de riesgo que analicen una gama más amplia de instrumentos. En respuesta, dos bancos de la Reserva Federal han desarrollado sus propios indicadores separados de "estrés financiero" para medir si se están gestando problemas en los mercados financieros. Cada índice de estrés financiero tiene en cuenta diferentes variables, pero todos buscan ser los primeros en hacer sonar las alarmas sobre tendencias negativas en desarrollo.

Emitido de manera mensual por la Fed de Kansas City, el FSI (KCFSI), tiene en cuenta 11 variables, siete de los cuales hacen referencia a los diferenciales de rendimiento y cuatro siguen el comportamiento de los diferenciales de activos, mientras que el FSI (STLFSI) de la Fed de St. Louis, publicado de manera mensual, tiene en cuenta 18 variables.

Muchos bancos tienen sus propios índices de estrés que consideran cambiar la dinámica en una variedad de instrumentos, pero a menudo estos FSIs son propietarios. Los indicadores de estrés financiero de la Fed están fácilmente disponibles en línea.

Indicadores de sentimiento del mercado

Los traders de FX obtienen la mayor información sobre el sentimiento del mercado hacia una moneda a partir de los datos de posicionamiento, por lo que el informe COT de la CFTC siempre se observa muy de cerca. Los traders también suelen echar un vistazo a los informes de "interés abierto" (número de contratos que no se han resuelto) en la Bolsa Mercantil de Chicago, que les dice también de qué manera el mercado se está inclinando hacia una moneda determinada. Algunas plataformas de FX minoristas ofrecen su propio posicionamiento y flujo de información acerca de sus clientes a sus otros clientes, pero debido a la fragmentación en la industria de brokers de Forex, ninguna plataforma es lo suficientemente grande como para ofrecer una porción significativa de datos de posicionamiento de clientes por sí sola.

Fuera de los Estados Unidos, otros informes de posicionamiento incluyen los datos semanales del ministerio de finanzas japonés, que informa sobre las entradas y salidas de renta fija y de capital, los datos del Tokyo Financial Exchange (TFX) y la información sobre flujos de capitales publicada por la Bolsa de Tokio (TSE). Lo que los inversionistas globales están haciendo en acciones y bonos a menudo se refleja en movimientos de divisas.

El mercado observa los datos semanales publicados por el Emerging Portfolio Fund Research o EPFR Global, filial de Informa. Su informe actual rastrea los flujos de fondos de renta variable y de renta fija diaria, semanal y mensual, y las asignaciones mensuales de fondos por sector y seguridad del país. Cada jueves, EPFR libera los flujos vistos durante la semana pasada, con los datos incluyendo flujos hasta el día laboral anterior (miércoles). Emerging Portfolio Fund Research rastrea fondos tradicionales y alternativos domiciliados a nivel mundial con 16 billones de dólares en activos totales bajo administración. La línea completa de EPFR incluye: fondos de renta variable, fondos de bonos, fondos del mercado monetario, fondos equilibrados y fondos alternativos. Cada categoría es completa y tiene varias subcategorías.

Bank of America Merrill Lynch tiene una encuesta mensual de gestores de fondos, que ofrece información sobre las perspectivas de los gestores de cartera y las tenencias actuales Sobre el patrimonio, los activos de renta fija y las monedas.

Si bien se considera retroactivo, los jugadores más direccionales mirarán al informe del Treasury International Capital System (TICS), publicado mensualmente por el Tesoro de los EEUU alrededor del 15 de cada mes. Los datos, que se refieren a transacciones realizadas dos meses antes, se examinan para ver si los inversionistas estadounidenses están comprando o vendiendo instrumentos de renta fija / capital en el exterior y si cuentas privadas y oficiales extranjeras (especialmente los bancos centrales compran bonos del Tesoro Norteamericano, otros bonos gubernamentales, bonos corporativos y acciones.

Hay informes mensuales acerca de fondos de cobertura (TrimTabs/BarclayHedge) y flujos corporativos, pero estos no son tan accesibles. Muchos bancos ofrecen ahora un desglose de los flujos de sus clientes. Bancos custodio como State Street y Bank of New York Mellon ofrecen actualmente actualizaciones diarias, semanales y mensuales acerca de las transacciones ejecutadas para clientes en acciones, bonos y divisas. Solo capturan una pequeña porción de los 7,5 billones de dólares operados a diario en Forex, pero se consideran informes precisos de transacciones de dinero real. Sin embargo, no todos los datos están disponibles públicamente y algunos informes de flujo se publican únicamente para clientes y personal del banco.